FTX и другие – истории обвалов крипты. Почему они падают? Самые драматические истории провалов крипторынка

Криптовалюты иногда падают. Это, как говорят программисты «не баг, а фича». Высочайшая волатильность – одна из важнейших особенностей крипты, и переживать по этому поводу – все равно, что переживать, что за летом приходит зима. В отличие от «фиатных» (классических) валют, крипта не имеет даже намека на какую-то материальную обеспеченность и является всего лишь продуктом консенсуса пользователей, договорившихся считать набор байтов ценностью. С государственными финансовыми инструментами тоже не все так просто, но, как правило, за них есть с кого спросить – с Центробанков и правительств. Крипта сама по себе, что делает ее объектом манипуляции для сильных игроков и жертвой настроений пользователей, которые также подвержены манипуляциям.

В общем, крипта иногда падает, что приносит полное разорение одним игрокам и баснословный доход другим. Тем не менее, истории самых крупных кризисов настолько эпичны, что о них стоит рассказать.

FTX

Одна из самых крупных криптовалютных бирж – FTX – недавно рухнула, обрушив за собой весь криптовалютный рынок. Некоторые валюты, например, Solana, упали в цене в три и более раза. На волне паники «индекс страха и жадности» – параметр, который отражает эмоции и настроения Биткойна и других крупных криптовалют, – опустился ниже 20. (0 означает «крайний страх», а значение 100 означает «крайнюю жадность»).

История, произошедшая с FTX, во-первых, самая свежая, во-вторых, настолько показательна для мира криптовалют, что заслуживает подробного рассмотрения.

Итак, все началось с Сэма Бэнкмана-Фрида (Sam Bankman-Fried), который был суперзвездой индустрии криптовалют. Водил дружбу с Биллом Клинтоном, позировал для обложки журнала Fortune и даже успел превратить свое имя в инициальную аббревиатуру – SBF. Венчурная компания Sequoia назвала Бэнкмана-Фрида стопроцентным «будущим триллионером».

Совсем недавно был – и уже нет. В течение одного дня Бэнкман-Фрид лишился практически всего своего состояния, показав в цифрах одно из рекордных разорений за всю историю мира больших финансов. Крупнейшие компании, которыми он руководил, – криптовалютная биржа FTX и хеджевый фонд Alameda Research – стали неплатежеспособными всего за одну ночь. За ними по цепочке рухнули 130 аффилированных компаний. Но что еще хуже, падение такого столпа крипты нанесло мощный удар по доверию к цифровым активам, у которых дела в 2022 году и так шли не очень. «Если уж Бэнкман-Фрид – банкрот, то что будет с нами?» – подумали пользователи крипты и кинулись сливать активы.

Что же случилось?

Падение началось со статьи в CoinDesk, где открылось интересное обстоятельство – вместо того, чтобы хранить средства в долларах и долговых обязательствах, империя Бэнкмана-Фрида хранила деньги в собственной криптовалюте (токены FTT). То есть все обеспечение финансовых сделок дутое, гигантская компания Alameda Research обеспечена токенами своей дочерней компании, а не другими независимыми активами. Положа руку на криптокошелек, надо признать, – дело на крипторынке более чем обычное, и, как правило, всем это сходит с рук. Но тут вмешались конкуренты: биржа Binance, возглавляемая самым богатым человеком в мире криптовалют, китайским миллиардером Чанпэном Чжао (Changpeng Zhao), главный конкурент FTX, сообщила, что владеет этой валютой на миллиарды долларов, а теперь разочарована и собирается всю ее слить. Все решили, что Binance решила поглотить FTX, даже не купив ее, а забрав за долги, но все оказалось еще хуже. Чжао отказался от покупки, как только ознакомился с бухгалтерской отчетностью, чем уронил доверие к активу ниже плинтуса.

Оказалось, что крупные централизованные биржи, такие как FTX, которые считались самыми надежными для розничных инвесторов, тоже несут в себе огромные риски. Для крипты, которая строилась на идее «Не доверяй свои деньги банкам!», это стало очередным идеологическим минусом.

Что внушает осторожный оптимизм – это далеко не первый эпичный провал на рынке, но крипта все еще неплохо себя чувствует.

Посмотрим на несколько прогремевших фэйлов прошлых лет?

Пятерка антипраздников

19 июня 2011 года

Первый и самый масштабный кризис в истории криптоиндустрии случился более десяти лет назад, когда рынок представлял собой совершенно другую структуру. Никаких монстров централизации вроде CoinMarketCap или Coinbase, никакого контроля, никаких ограничений, каждый сам себе брокер и почти каждый сам себе майнер. Буквально Дикий Запад из вестернов. Над этой пустыней высился единственный столп тогдашнего криптомира – биржа Mt. Gox.

В первой половине года цена BTC выросла с 2 до 32 долларов, а затем произошла коррекция до 17.50 доллара, что было нормальной волатильностью в то время. Но потом произошло страшное – взлом Mt. Gox. За день ее стоимость «просела» на 99.9 процента, а цена «битка» упала до считанных центов.

Финансовые эксперты торжественно отпели и закопали крипту в своей аналитике, но вскоре цена выросла до прежних значений и продолжила рост дальше.

Декабрь 2013

Началось все с пика – 3 декабря BTC достиг феноменальной по тем временам цены в 1 151 доллара за токен. Для понимания – несколькими днями ранее за «Биток» давали всего $200. Энтузиасты кинулись покупать, но тут коварный удар ниже спины нанес Китай – правительство издало указ, согласно которому китайские банки не могли иметь дел с криптовалютами, и валюта откатилась обратно, опустившись даже ниже первоначальных $200.

Ретроспективно это смотрится, как крошечный прыщик на графике, но какие тогда бушевали страсти!

Декабрь 2017 – декабрь 2018

Месяц прославился первым появлением термина «криптозима» – эксперты привычно рвали баяны на очередных похоронах биткоина. В те поры он дал шикарный максимум в 19 497 долларов, но не осилил и через неделю слился на 29% до 13 800 долларов.

Падение длилось долго – к февралю 2018 года было уже ниже 7 тысяч долларов. Дальше он болтался в районе 6–10 тысяч, а через год, в декабре 2018, рухнул до 3300.

В 2019 он частично отыграл, но баяны было уже не склеить…

12 марта 2020

На этот раз крипту, как и весь мир, подкосил COVID-19. Болезнь была официально признана пандемией, и всего за сутки Биткоин обвалился на 37% – с 7911 до 4970 долларов. Падение стало первым симптомом «срастания» криптоэкономики с экономикой обычной, когда цифровые активы стали колебаться в такт с фиатными.

Наряду с минусами, это дало и свои плюсы – когда США, борясь с кризисом, начали печатать доллар в беспрецедентных масштабах, за ним на оклемавшемся финрынке рванул вверх и Биткоин.

19 мая 2021 года

Исторический максимум Биткоина был достигнут весной прошлого года, в районе 64 тысяч долларов. Мировая экономика оправилась от ковида и дунула вверх, компенсируя потерянное, крипта росла опережающим темпом на всеобщем экономическом оптимизме. Но 19 мая Биткоин упал до 30 тысяч долларов, подешевев за сутки более чем в два раза.

Основными триггерами считаются следующие события: отказ Tesla принимать BTC в качестве оплаты за свои электрокары и полный запрет майнинга в Китае.

Выводы

Волатильность – неотъемлемая часть «консенсусной» валюты. Она всегда будет колебаться вслед за настроениями общества, растя на оптимизме и падая на пессимизме. Пока рынок неизменно демонстрировал способность к самовосстановлению, а это значит, что крипта как явление прочно вошла в нашу жизнь и востребована, пусть даже как высокорисковый спекулятивный актив.

А значит – играем дальше!